USDT 正準備「迴歸」比特幣，主打隱私性和閃電般的支付速度。但問題在於：比特幣上的這個版本 Tether，能否與以太坊和波場上的穩定幣競爭？
Utexo 正在準備在中斷三年後，將 Tether 的美元支持穩定幣重新帶回比特幣。
這家總部位於杜拜的區塊鏈創業公司表示，將通過 RGB 協議實現這一整合。該協議會將資產交易數據保留在鏈下。
公開發布定於11月28日，Lightning Network支援計劃將在2027年第一季上線，承諾通過比特幣支付網路實現私密轉賬和快速支付。
但現在，已有3000億美元的穩定幣供應量在以太坊、波場等網路上流動。既然如此，用戶為何要轉向一個速度更慢、又不提供智能合約或DeFi的網路進行交易呢？它能與現有的穩定幣網路競爭嗎？
為何要把 USDT 帶回比特幣？
這並非 USDT 第一次出現在比特幣上。事實上，它在2014年就通過 Omni 協議成為一種基於比特幣的穩定幣。但 Tether 最終在2023年8月停止了發行，原因是使用量下降。
Tether 隨後在2025年8月宣布計畫在 RGB 上推出 USDT。不過這一計畫並未落實。此後，Tether 在今年3月領投了 Utexo 的750萬美元種子輪融資，而這家新公司將使用 Tether 的 USDT0 協議，在比特幣上推出這一穩定幣版本。
Utexo聯合創始人兼首席執行官 Viktor Ihnatiuk 向 Magazine 表示，答案有兩個：速度和隱私。以比特幣作為結算層，再通過 RGB 將交易細節保留在公開區塊鏈之外，就能讓私密且快速的交易成爲現實。
他說：「你實際上可以實現任何你想要的速度。比特幣是最好的區塊鏈。Lightning Network是擴展支付的最佳技術。」
Utexo 源於一項將以美元計價的支付引入比特幣的嘗試。Ihnatiuk 表示，這一想法是在2023年布拉格比特幣大會上與Tether交流後逐漸成形。
該公司還建基於 ThunderStack 开發的 RGB 和 Lightning Network 基礎設施之上。ThunderStack 由 Utexo 的另一位聯合創始人 Renat Skitsan 創立。
什麼是 RGB，它是如何運作的？
RGB 自2016年開始開發，設計目標是在不將每一筆交易細節都記錄在比特幣公開區塊鏈上的情況下，讓用戶能夠通過與比特幣綁定的合約來發行和轉移數字資產。
RGB 并非是要讓比特幣變得像以太坊。相反，在 RGB 中，資產交易由交易雙方自行驗證，而锚定在比特幣上的加密承諾則有助於保障系統安全。這意味著，RGB 是比特幣的原生協議，而非側鏈或 Rollup。
RGB 也可以與 Lightning Network 配合使用，讓 USDT 能夠通過其支付通道進行轉移，而無需每次轉賬都發起一筆底層鏈交易。
Ihnatiuk 說：「Lightning Network 可以讓你實現 100 毫秒級的交易。它比 Solana 更快，比 Monad 更快，也比 Sui 或 Aptos 更快。這種限制只存在於那些不理解如何擴展比特幣的人的腦海中。」
比特幣的透明性一直阻礙企業採用，因為許多公司希望對其采購行為和交易對手保密。
Ihnatiuk 表示，Utexo 并不打算在零售交易量上與波場競爭，也不打算在去中心化金融上與以太坊競爭。公司認為，基於比特幣的安全結算，加上更高的交易保密性，足以說服企業轉向這一方案。
Ihnatiuk還表示，出於合規目的，Utexo也可以選擇性披露相關交易信息，並且已建立回應執法部門請求的流程。
跨越風險之橋
10月22日，Utexo向其USDT Mint产品開放了早期接入，允許經過驗證的專業運營方——如交易所、錢包和做市商——在比特幣Signet測試網路上測試鑄造、保密轉賬和贖回功能。
這個沙盒環境讓運營方有時間在11月底公開發布前測試交易流程並準備整合。Ihnatiuk預測，到時「所有事情都會變得非常複雜」。
不過，要透過 Utexo Mint 將現有的 USDT 帶到比特幣上，還需要額外的一步。該服務會先在 Arbitrum 上鎖定 USDT0，然後在比特幣上鑄造等量的 USDT。用戶可以通過銷毀 RGB 資產來贖回代幣，並觸發源網路上對應資金的釋放。
這意味著，Mint 的安全性不僅取決於比特幣和 RGB 本身，也取決於連接這些網路的機制。
用戶需要相信，鎖定在 Arbitrum 上的 USDT0 總是可用的，並且在他們贖回基於比特幣的 USDT 時能夠被釋放。歷史上，跨鏈橋一直像是黑客眼中的「蜜罐」，因此這種架構會引入額外的風險，儘管其設計試圖降低這些風險。
Utexo 表示，Mint 已經由 Oxorio 審計，但完整的審計報告尚未公開。
成功會是什麼樣子？
Utexo 已將 UniSat 列為上線合作伙伴，計劃通過其錢包支持 USDT 的轉賬和兌換。Ihnatiuk 表示，Utexo 目前正與12家場外交易網絡合作伙伴推進合作，另有40家在備選名單中。
Ihnatiuk認為，比特幣的原生交易和借貸存在機會，但他表示，比特幣不會複製以太坊的DeFi生態；它的優勢在於支付，以及像基於託管的兌換這類更簡單的金融安排。
他說：「那些認為可以在比特幣上複製以太坊的人犯了一個巨大的錯誤。比特幣從來就不是為了……而建造的。比特幣一直是為了支付而建造的。」
另一個潛在的用例是幫助礦工留在比特幣網路上，因為他們可以直接在比特幣上將 BTC 替換為 USDT，而無需將資金轉移到中心化交易所。這將減少他們面臨的託管風險，也更容易自動化對沖策略。「所以，對礦工來說，這相當有利。」他說。
Ihnatiuk為第一年設定了相當雄心勃勃的目標。
他說：「我希望在未來12個月內，至少實現比特幣網路上10億美元的最低里程碑。我的初始目標是100億美元。我的中位目標是50億美元。」
此外，還有一個問題是，這對比特幣本身有什麼好處。Ihnatiuk 表示，更廣泛的 USDT 的採用將會提高礦工的手續費收入。
他說：「一旦 USDT 回到比特幣上，你就會看到有意義的採用；所有的交易都會來到比特幣上。所以，沒錯，礦工將能夠賺得更多。」
那么，比特幣能否成為 USDT 的新歸宿，與以太坊、波場及其他網絡競爭呢？或許可以；只是這一次，它需要證明市場確實存在。
來源歸屬：本文內容基於 Cointelegraph Magazine 的報導，文中觀點和判斷主要引述 Utexo 聯合創始人兼首席執行官 Viktor Ihnatiuk 的表述。
