超微半導體（AMD）定於週二11月3日收盤後公佈第三季財報。此前，該股在週五大跌10.88%，收於504.80美元。此次下跌發生在競爭對手英特爾（INTC）公佈疲弱的PC銷售展望之後，引發了整個芯片板塊的擔憂。華爾街預計，AMD每股收益為1.20美元，高於一年前的1.20美元，強勁的AI芯片和數據中心處理器需求繼續推動增長。

這家芯片製造商在創紀錄的第二季度之後進入了財報期。在第二季度，公司營收同比增長50%，達到115億美元。數據中心收入同比增長107%，至67億美元，主要受到EPYC服務器處理器和Instinct AI加速器需求增長的推動。該業務板塊目前約佔AMD總營收的58%。

AMD的AI業務能否繼續增長？

AMD 之前預計第三季營收約為130億美元，上下波動3億美元，意味著同比增長約41%。公司還預計調整後毛利率約為56%，與上一季度持平。

樂觀情緒在很大程度上來自於 AMD 不斷擴大的 AI 業務。上季度，其 Instinct 加速器的銷售額增長超過一倍，該公司還與 OpenAI、Meta（META）、Anthropic 以及微軟（MSFT）達成了重要的 AI 合作。

AMD 也在準備加快其新的 Helios AI 平台的出货。該平台將 MI450 GPU 與 EPYC 处理器及其他硬體結合在一起。初步出货預計將在第三季開始，更廣泛的增長計劃則安排在第四季和2027年。

但問題在於，AMD的PC業務如今面臨新的疑問。英特爾令人失望的展望指向更疲弱的PC需求、更高的內存成本以及更緊迫的企業支出。即將發布的AMD報告或許能顯示這些壓力是否也影響到其Ryzen處理器的銷售。

營運成本也是一個因素。AMD 預計第三季經調整後的費用約為36.5億美元，因為公司正在投資 AI 產品並擴大生產能力。公司需要強勁的銷售增長來幫助消化這些成本。

除了季度數據之外，AMD對2027年的展望可能尤其重要。管理層此前預計，在大規模AI芯片部署的推動下，數據中心收入明年將再度翻倍以上。

事實上，週五的拋售讓 AMD 即將發出的指引變得更加重要。其數據中心業務增長迅速，但該公司也向 PC 市場銷售處理器，而英特爾現在預計該市場到2027年仍將保持疲弱。AI 的需求能否抵消該業務的任何放緩，將可能影響投資者對週二業績的反應。

財報公布前，AMD的股票值得買入嗎？

根據 TipRanks 的數據，AMD 获得了 36 位分析師給出的「強烈買入」一致評級。其中 30 位給予買入評級，6 位給予持倉評級。AMD 股票的平均目標價為 664.31 美元，較周五收盤價 504.80 美元意味著約有 32% 的上漲空間。

免責聲明與披露 舉報問題

AMD 新聞 更多