民主黨贏得美國中期選舉中的國會兩院控制權，使得已陷入停滯的《CLARITY法案》在國會權力更替之際面臨新的局面；同時，聯邦監管機構仍繼續制定各自的加密規則。

• 民主黨將在2027年1月3日新一屆國會開幕後接管國會。
• 《CLARITY法案》9月份的程序性投票距离参议院所需的60票门槛还差11票。
• 共和黨內部的反對意見包括擔心穩定幣會將存款從社區銀行和信用合作社中吸走。
• SEC 和 CFTC 正在依據現有法律權限，推進涉及加密融資、託管和交易的監管舉措。

美聯社報導稱，民主黨在11月3日的選舉中奪得眾議院和參議院的多數席位，結束了共和黨在華盛頓兩年來對聯邦政府的統一控制。新一屆國會將於明年1月召開，而唐納德·特朗普仍將擔任總統。

在剩餘的“跛腳鴨”會期內，共和黨仍保有目前的國會多數。美聯社稱，議員們在年底前將面臨政府撥款談判，同時共和黨在敗選後還要進行黨內領導層選舉。

《CLARITY法案》在9月投票後仍陷於停滯

參議院9月15日的記錄顯示，推進《CLARITY法案》的動議獲得49票贊成、50票反對，另有1名參議員缺席。支持者需要達到60票，才能跨越程序障礙並啟動審議。

參議員們當時投票決定的是是否推進該法案，而非是否通過其最終文本。該動議被否決後，共和黨參議員 Thom Tillis 提出了重新審議該投票的動議。

正如 crypto.news 之前報導的，參議院這次程序性投票失敗後，相關談判仍未解決。7名民主黨參議員次日表示，他們仍致力於推動兩黨共同支持的加密立法。

《CLARITY法案》將監管職責劃分給美國證券交易委員會（SEC）和美國商品期貨交易委員會（CFTC），其中包含針對數字商品中介機構的註冊框架。眾議院已於2025年7月通過其版本，隨後參議院談判對文本進行了修改。

反對者並非只有民主黨人。共和黨參議員 Susan Collins、Josh Hawley 和 Jerry Moran 以及 Tillis 一同投票反對這項程序性動議。

在9月16日的一份聲明中，Collins稱該法案是「一個不斷變化的目標」，並表示其超過600頁的內容仍需進一步研究。她質疑，法案中的相關條款是否會將存款從社區銀行和信用合作社吸走，從而減少可用於住房按揭和小企業貸款的資金。

SEC 分別處理融資與託管問題

在《CLARITY法案》在参议院受挫之前，SEC就已开始提出规则调整。主席Paul Atkins于8月18日概述了《加密资产监管条例》（Regulation Crypto Assets），称其中将为某些通过投资合同出售的加密资产发行提供豁免。

他在官方聲明中表示，一項創業企業豁免將允許企業在四年內發行最多500萬美元；另一項融資豁免則允許每年融資最高7500萬美元。這兩項豁免都將附帶信息披露要求。

該提案還包括一項“安全港”安排，用於界定與某項加密資產相關聯的投資合同在何時不再存在。Atkins 表示，立法對於形成持久規則仍然“不可或缺”，並重申委員會支持《CLARITY 法案》。

托管则是 SEC 另一项單獨推進的議題。其10月1日提出的方案將涵蓋已註冊投資顧問、已註冊投資公司以及商業發展公司，具體內容載於擬議中的加密托管框架。

在有限情況下，如果投資顧問認定某項資產沒有可用的合規托管人，他們可以自行持有客戶的加密資產。委員 Hester Peirce 表示，投資顧問必須每季度重複進行這一評估。

對於州級信託公司的托管，投資顧問和基金需要評估該機構是否獲得州政府的授權，以及是否具備防止盜竊、損失、濫用和侵占的書面保障措施。這類檢查將每年重複進行。上述調整目前已公開徵求意見，尚未作為最終規則通過。

CFTC的徵詢聚焦於加密交易與市場

CFTC 相關工作從9月17日起提交給白宮審查，隨後在10月5日宣佈啟動公開徵詢。

在其規則制定通知中，該機構就《商品交易法》第2(c)(2)(D)條所涵蓋的零售加密商品交易框架徵求反饋意見。

主席 Michael Selig 表示，这项舉措將使用現有的法定權限。徵詢文件中提出的問題包括：委員會如何防止濫用行為、如何說明合規預期，以及如何建立一個專門針對加密的指定合約市場註冊類別。

CFTC 表示，所收到的反馈將為未來可能採取的行動提供依據，其中包含正式規則的制定。書面意見必須在該通知於《聯邦公報》刊登後60天內提交。