華爾街「恐慌指標」創4月以來最大漲幅 交易員為何認為它還應該更高
CNBC
Ai 焦點
周四期權交易顯示,交易員幾乎沒有預料到市場會這樣走。Cboe波動率指數(VIX)盤中一度飆升5.7點至28以上,創下3月31日以來的最高水平;儘管標普500指數下跌3%,一些交易員認為波動率本應更高。同時,VIX期權成交量也顯著放大。
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無論這究竟是對中期選舉的某種「公投」,還只是自6月該板塊見頂以來半導體熊市的延續,週四的期權交易都清楚地表明了一點:幾乎沒有交易員預料到會出現這樣的走勢。

這一點體現在芝加哥期權交易所波動率指數(Cboe Volatility Index、VIX)的飆升上。週四開盤約90分鐘後,VIX一度上漲5.7點,升至28以上。該水平是自3月31日以來的最高讀數;3月31日是標普500在伊朗、以色列和美國之間的緊張局勢達到頂點後完成拋售、觸底的次日。

從週四盤中低點到高點,VIX的波動超過11個點,創下4月9日以來最大的單日波動。儘管標普500當天下跌3%,但也有人認為波動率本應更高。交易員通常有一條經驗法則:VIX每16個點,大致相當於指數1%的波動。

標普500當時正朝著2025年4月以來最差的單日跌幅前進。

諾爾·史密斯(Noel Smith)表示:「我的數據告訴我應該降低風險,但我的直覺是,這是一場可能創造逢低買入機會的劇烈拋售。我看不出是什麼宏觀因素導致了这一切,比如油價或利率。這些因素相對沒有變化。盤面看起來像是一次清倉式的拋售,而根據我從對沖基金方面聽到的情況,這正是它的本質。」

從週三半導體板塊下跌後的市場反應來看,交易員還面臨另一個疑問:在週三科技股遭遇重挫之際,VIX卻顯得過於平靜。根據X賬號“OddStats”引用的數據,VanEck半導體ETF下跌3%的當天,VIX同時下跌超過4點,這是市場歷史上首次出現這種情況。

截至午盤,约有80萬份 VIX 上漲期權成交。根據 Cboe 數據,這一成交量是30日均值的3.5倍。

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