压力可能进一步上升
还有更多可卖的吗？
压力可能进一步上升
根据 CryptoQuant 数据，9 月 28 日山寨币存款的七日总量达到约 7.8 万笔，而 9 月 14 日约为 2.98 万笔。这是自 2025 年 10 月以来的最高读数。更重要的是，存款地址数量几乎从 17,600 个增至约 51,600 个，说明这一增长是广泛性的，而不是由少数大额钱包推动。
这给 9 月份一些表现最强的币种带来了不太舒服的背景。根据所提供的市场数据，Near Protocol（NEAR）在过去七天上涨约 21.7% 后，交易价格约为 5.29 美元。Stellar（XLM）本周仍上涨约 9.9%，报 0.2236 美元，而 XRP 在 9 月大幅上涨后，交易价格约为 1.48 美元。
还有更多可卖的吗？
问题在于，这些上涨让持有者中处于未实现盈利状态的人群大幅扩大。将代币转入中心化交易所并不能证明投资者一定会卖出，但这会让这些资产立即进入市场流动性可触及的范围。
因此，CryptoQuant 将这波激增解读为卖方压力上升的迹象。与此同时，动能已经出现不那么一致的迹象。尽管 NEAR 和 XLM 本周表现强劲，但在最近 24 小时内分别下跌约 2.9% 和 1.5%；XRP 则下跌约 1.2%。
更广泛的环境也值得谨慎。CryptoQuant 数据显示，过去 30 天比特币现货需求减少约 170,000 枚 BTC，而投机性期货需求在 9 月 14 日至 9 月 29 日期间下降约 90%。近期买入比特币的投资者平均也持有约 33% 的未实现利润。
这些都不能证明 XLM、NEAR 和 XRP 的涨势已经明确结束。但高位价格、普遍盈利以及接近一年以来最高的山寨币交易所存款活动叠加在一起，确实让分发风险显著上升。接下来的考验是，市场需求能否消化这些存款，而不跌破 9 月上涨行情建立起来的支撑位。
成功！
