国际货币基金组织（IMF）在完成对萨尔瓦多14亿美元项目的第二和第三次审查后，批准立即拨付约1.38亿美元，并就包括比特币积累限制在内的若干未达标条件给予豁免。
- IMF在周四豁免萨尔瓦多违反比特币积累限制后，批准拨付约1.38亿美元。
- 萨尔瓦多将近期新增的比特币记录为私人捐赠，未直接使用公共资源。
- IMF预计，在当前贷款计划承诺下，除已披露的捐赠外，不会有进一步的比特币积累。
- IMF称，Chivo钱包的多数股权和运营控制已转移给一家私人运营方。
- IMF预计萨尔瓦多经济2026年增长4.5%，2027年增长4%。
IMF表示，其执行董事会于10月1日完成了对萨尔瓦多40个月延长基金安排（Extended Fund Facility）下的第二和第三次审查，释放了1.0196亿特别提款权（SDR），按基金给出的汇率约合1.38亿美元。彭博社报道的金额为1.39亿美元。
董事会认定，若干绩效标准未能达标，其中包括与比特币积累相关的条件。IMF称，在采取纠正措施并得到萨尔瓦多当局重新承诺后，相关豁免得以批准。
为什么IMF会豁免萨尔瓦多的比特币违约？
萨尔瓦多最初的IMF项目对公共部门自愿积累比特币设置了持续性限制。此前的项目文件将自愿积累定义为购买或挖矿，但不包括通过扣押、没收及类似执法行动获得的比特币。
不过，到9月时，IMF与萨尔瓦多当局已就政府控制钱包中自首次审查以来出现的比特币达成一致。IMF称，萨尔瓦多提交的文件显示，这些积累来自私人捐赠，且未使用公共资源。
这一结论澄清了此前围绕钱包变动的疑问。此前的变动似乎显示，在同意限制国家积累后，萨尔瓦多仍在继续增加比特币。萨尔瓦多称这些比特币来自私人捐赠，IMF接受了将这些新增资产追溯至捐赠的文件，但捐赠者身份和单笔捐赠金额并未公开。
10月1日的董事会决定并不授权政府恢复使用公共资金购买比特币。IMF表示，“预计不会有超出已披露捐赠之外的进一步比特币积累”，这是一项与当前协议相关的前瞻性项目预期。
IMF此前文件还记录过与比特币条件相关的小规模技术性违约，因为Chivo客户持有余额可能波动，即便公共部门持有量并未改变。最新披露并未说明这些早前的技术性问题是否单独构成了新的豁免依据。
萨尔瓦多仍需继续缩减国家在加密领域的角色
比特币只是IMF条件的一部分。该项目要求萨尔瓦多减少政府对Chivo钱包的直接参与，Chivo是该国比特币推广计划的一部分。
IMF在9月确认，Chivo的多数股权和运营控制已转移给一家私人运营方。政府当时仍保留少数股权以及客户资产的托管职责。
执行董事会现在希望清除剩余的国家敞口。IMF第一副总裁兼董事会讨论主席Dan Katz表示，剩余的公共部门参与“应当被完全解除”。
萨尔瓦多已在2025年修改比特币法，取消私营企业强制接受比特币的要求，并规定税款必须以美元缴纳。这些变化是支撑IMF项目的一部分措施。此前有关萨尔瓦多结束强制接受比特币的报道，详细说明了法律变化以及政府在Chivo中计划缩减参与的安排。
围绕Chivo的谈判持续到2026年。到9月时，多数股权和运营控制的转移已经完成，但IMF最新声明显示，政府尚未完全消除其剩余敞口。
IMF将萨尔瓦多增长预期上调至4.5%
在批准拨款的同时，IMF表示萨尔瓦多经济活动强于此前预期。基金预计，萨尔瓦多实际GDP在2026年增长4.5%，高于2025年估计的3.9%增幅；2027年增长率预计为4%。
IMF工作人员将更强劲的活动归因于投资和私人消费，以及汇款、旅游和资本流入。IMF还提到，安全状况改善和投资者信心增强等因素支撑了经济活动。
董事会审查显示，储备和流动性目标都已轻松达成。预计2026年国际储备总额为53.5亿美元，2027年为61.7亿美元。初级财政余额预计今年为GDP的2.9%顺差，明年为3.7%。
不过，IMF仍希望萨尔瓦多继续推进财政改革。养老金和公务员制度相关措施曾出现延迟，而IMF呼吁加强支出控制、改善收入管理并强化公共财政管理。
萨尔瓦多的比特币政策下一步会怎样？
在IMF项目下，比特币持有仍将面临更高的信息披露要求。预计当局将改进公共机构控制的加密资产报告，并持续更新政府控制钱包的信息。
IMF希望公共比特币敞口保持在经核实捐赠的范围内，不再扩大。其9月达成的协议称，当局已就已积累的代币提交文件，并承诺除这些已披露转移外不再新增积累。
萨尔瓦多面向公众的比特币策略此前曾引发混淆，因为政府相关渠道持续显示持仓增加，而IMF文件则称未使用公共资源。此前关于“每日比特币声明”与IMF记录之间差异的报道，曾讨论钱包活动与官方项目核算之间的分歧。
在该项目的下一阶段，IMF希望对数字资产公司、公共加密持有以及金融部门监管制定更严格的规则。Katz表示，当局应改善国家加密资产披露，并加强针对加密服务提供商的监管、监督和治理规则。
IMF还特别要求修订萨尔瓦多的《数字资产发行法》，作为相关监管工作的组成部分；与此同时，政府预计将完成对Chivo剩余公共部门敞口的解除。
