美光科技（Micron Technology，MU）股价今年以来已上涨超过260%，主要受AI芯片和存储需求强劲推动。不过，过去五个交易日里，该股下跌超过5%，原因是投资者担心芯片需求可能转弱，以及大规模人工智能支出能否持续。

尽管出现回调，华尔街仍给出“强烈买入”的一致评级。值得注意的是，华尔街最高目标价为3000美元，较当前水平隐含超过191%的上涨空间。

是什么推动了美光的看涨逻辑？

本周早些时候，D.A. Davidson分析师Gil Luria将美光目标价从2100美元上调至华尔街最高的3000美元，并维持买入评级。Luria在与美光投资者关系团队会面后表示：“投资者对理解MU价值的旅程仍处于早期阶段。”他认为，市场尚未充分认识到公司的盈利潜力和长期增长前景。

Luria预计，随着AI系统需要更多存储，未来到2027年和2028年，存储需求将持续超过供给。更大的存储容量可以提升AI模型的性能、速度和上下文能力。他还认为，美光的长期供货协议是一项优势。约50%的需求已由与大型客户签订的协议覆盖，其中包括Amazon（AMZN）、Microsoft（MSFT）、Alphabet（GOOGL）、Nvidia（NVDA）和Apple（AAPL）。这些合同让美光对未来销售拥有更清晰的可见度，同时如果需求超出预期，公司也能从中受益。

Luria认为，这些趋势可能在未来三到五年支撑盈利增长。他说：“这一切都意味着，美光未来3到5年将处于增长轨道上，而市场尚未承认这一点。”他还表示，随着《芯片法案》限制在12月到期，公司向股东提供更高回报的可能性也存在，这可能进一步强化看涨逻辑。

美光股价展望——华尔街的其他买入评级

Susquehanna Financial Group重申对美光的“Positive”评级，目标价为2000美元。该机构预计，强劲的存储需求和行业内克制的资本开支将支撑盈利增长，并认为随着AI基础设施扩张，高带宽存储器（HBM）需求上升也将带来利好。

同样，摩根士丹利分析师Joseph Moore维持对美光的增持评级，目标价为1200美元。Moore承认盈利超预期的幅度已变小，但表示“仍然有明确迹象表明，持续时间正在延长”。他还提到10份新的战略客户协议，以及部分客户延长了承诺期限。Moore认为，HBM重新定价也是一个潜在催化剂，因为更高的价格可能提升美光云存储业务的利润率。

MU的股价展望如何？

在27个买入和1个持有评级的支持下，华尔街对美光科技股票给出强烈买入的一致评级。按1621.67美元计算，MU股票的平均目标价意味着较当前水平有57.60%的上涨空间。

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