要点
- 前50个LINK地址持有51.9%的供应量
- 交易所和质押钱包代表多个持有人
- 集中度数据本身不能证明抛售压力
根据最新审查的钱包分布数据，Chainlink超过一半的LINK供应集中在仅50个区块链地址中，这引发了外界对这款加密货币有多少由最大持有人控制的疑问。
The Distributed发布、基于10月17日Blockscout记录的数据表明，前50个地址合计持有约51.9%的LINK总供应量。仅前10个地址就占31.4%，显示网络最大钱包之间的集中度相当高。
不过，这些数字并不意味着50名个人投资者就亲自持有了Chainlink超过一半的代币。最大的一些地址属于交易所、质押合约和项目控制的储备，因此区分钱包余额与实际所有权至关重要。
Chainlink最大钱包包括Binance和质押合约
10月17日的分布快照显示，一个Binance热钱包持有约4.2%的LINK供应量，使其成为记录中最大的地址之一。
另有约4.1%的LINK存放在Chainlink的社区质押池中，多个参与者将代币存入其中，以支持网络安全并获得奖励。
Chainlink官方质押仪表盘证实，其v0.2社区池包含4087.5万枚LINK，这意味着相当大一部分钱包余额代表的是汇集的存款，而不是单一交易者的持仓。
持有人排名中还包括第二个Binance热钱包，约占供应量的2.3%。
合计来看，这两个已识别的Binance钱包约占LINK总供应量的6.5%。不过，交易所持有的代币在经济上可能属于成千上万名客户。
这一区别在评估所谓“鲸鱼”增持究竟是真正的投资者买入，还是大额托管地址之间的转移时尤为重要。
项目储备使LINK所有权数据更复杂
Chainlink的最大供应量为10亿枚LINK，其中一部分代币处于流通中，另一部分则保存在指定的非流通钱包里。
其官方供应文件列出了被分配给流通供应之外代币的地址，其中一些钱包也出现在最大持有人名单中。
因此，51.9%的集中度数字不应被解读为可自由交易代币的占比。
项目持有余额的经济用途也不同。Chainlink设立了一个战略LINK储备，通过企业采用和网络服务带来的收入来积累代币。
该储备机制不同于交易所托管和非流通分配钱包，因为它的设计是将业务收入转换为LINK持仓。
与此同时，项目现有的供应计划规定，每年释放的代币约相当于最大供应量的7%，这也是评估市场流动性时需要考虑的另一因素。
LINK集中度对投资者意味着什么？
大额钱包余额可能带来潜在市场风险，尤其当大量持仓属于有能力出售大量代币的实体时。
不过，要识别这些风险，不能只计算最大地址持有的供应比例。
分析师在得出潜在抛压结论之前，必须先判断哪些钱包代表交易所、运营储备、智能合约和独立投资者。
随着Chainlink扩大其机构整合，这一区分变得越来越重要，其中包括与Swift在代币化证券和自动化公司行动方面的合作。
其基础设施也支持代币化投资产品，将传统金融资产与基于区块链的报告连接起来。
尽管这些进展表明Chainlink技术正在被采用，但并不能证明机构用户购买LINK的规模与其服务所支持资产的价值成比例。
Marcus Hale
Marcus Hale是一位加密货币和金融市场撰稿人，报道比特币、以太坊、数字资产、监管、ETF以及机构采用。他的工作重点是可能影响市场的进展、投资者趋势，以及塑造加密经济的更广泛力量。
