摩根大通已将其 JPM Coin 存款代币扩展到以太坊主网，为获批机构客户提供另一条公有区块链，用于全天候美元转账、证券结算和抵押品支付。

据彭博社 10 月 19 日报道，该行在 2025 年 11 月将这款存款代币上线 Coinbase 的 Base 网络后，现又将 JPM Coin 提供到以太坊。此次扩展让符合条件的客户能够接入一个已被金融机构和加密企业用于代币化资产的网络。

JPM Coin 的代码为 JPMD，代表存放在摩根大通的美元存款。该代币允许参与客户在数秒内转移资金，无需等待传统银行营业时间。

这项上线面向机构支付和结算活动，而非面向公众的加密货币交易。尽管底层区块链对其他用户开放，摩根大通仍将访问权限限制在获批客户范围内。

JPM Coin 在 Base 之后登陆以太坊

摩根大通此次在以太坊上的部署，紧随其在 Base 上近一年的活动之后。Base 是由 Coinbase 开发的以太坊 Layer 2 网络。

2025 年 11 月，该行在完成于 6 月启动的概念验证后，向机构客户开放 JPMD。Coinbase、万事达卡以及数字资产交易公司 B2C2 参与了测试。

这些公司完成了涉及 JPM Coin 发行和赎回的交易，展示了美元存款如何在传统银行基础设施与区块链钱包之间流转。摩根大通当时表示，该服务支持合格参与者进行近乎即时的转账和持续结算。

当时，crypto.news 曾报道过 Base 上线以及该行计划支持更多公有区块链网络。10 月的以太坊扩展延续了此前公布的方向。

Base 与以太坊主网相关联，但属于不同的区块链网络。Base 通过自身的 Layer 2 基础设施处理交易，而以太坊主网则是底层的 Layer 1 网络。

摩根大通此次决定将其存款代币直接带到以太坊，在那里，已有多种投资产品、代币化证券和金融应用运行。该行尚未披露最初会有多少客户在主网上使用 JPMD，也未说明新部署将发行多少代币。

在周一发布的一份声明中，Kinexys 表示，以太坊成熟的链上流动性和代币化资产活动是其选择该网络的原因。该行的公开表态将现有机构生态视为决策因素之一。

摩根大通瞄准支付、证券结算和抵押品

摩根大通预计，加密企业和传统金融机构会将 JPM Coin 用于不同类型的交易。

Kinexys Labs 全球负责人 Emma Landriault 告诉彭博社，加密公司可以使用 JPMD 通过区块链基础设施进行支付。金融机构则可以用该代币结算交易，或为涉及代币化资产的交易提供抵押品。

结算是指金融交易完成的过程，即资产和相应付款交付给相关方。在传统市场中，不同的支付系统和运营时间表会使涉及多个司法辖区参与者的交易变得复杂。

使用代币化银行存款，获批机构可以通过兼容的区块链钱包转移资金的数字化表示。摩根大通的产品将这些转账与其现有的存款和支付安排结合起来。

该行的官方产品文件将支付、抵押品转移和交易结算列为 JPM Coin 的支持用途。客户通过 Blockchain Deposit Accounts 使用该服务，这一安排将普通银行余额与相应的区块链存款连接起来。

在这一模式下，符合条件的客户可以将合格余额兑换为 JPMD，并通过摩根大通的基础设施赎回该代币。该行负责管理数字代币与对应商业银行存款之间的关系。

该产品旨在支持可编程交易，允许获批用户建立可与区块链系统配合使用的支付指令。这些功能可用于涉及代币化投资产品的交易，但访问权限仍取决于相关金融机构和平台。

此次以太坊公告并未点名某个证券交易所或清算机构已新同意将 JPMD 作为抵押品接受。公告只是说明了该行扩展到该网络，并描述了预期的机构用途。

尽管以太坊开放，JPM Coin 仍受限制

以太坊允许用户发送交易、部署应用并与智能合约交互，而无需加入私有银行网络。

但 JPM Coin 的访问模式不同，因为它代表的是摩根大通发行的存款。该行将该代币限制在满足账户和合规要求的获批机构客户范围内。

这种区别将 JPMD 与任何人都可通过普通公有钱包购买和转移的加密货币区分开来。某种代币可以运行在公有区块链上，但对谁可以合法或技术上持有它仍然设有限制。

摩根大通将 JPM Coin 定义为代币化形式的商业银行货币。其价值来自摩根大通对应的存款义务，因此该行的信用状况以及存款关系条款对客户而言都很重要。

尽管两类产品都可以在区块链上代表美元计价价值，但该代币并不是可无限制流通的公开稳定币。摩根大通的文件将存款账户基础设施和银行管理的赎回安排列为该产品的核心部分。

该行最初关于 Base 上线的公告就已将机构客户列为目标参与者。10 月在以太坊上的上线延续了这一限制，并未向普通加密投资者开放 JPMD。

摩根大通的公开材料提醒用户核实官方代币合约细节，因为其他无关资产可能在区块链网络上使用相似名称。就本报道所查阅的资料而言，并未确认一个可独立核验的以太坊主网合约地址来对应 10 月的部署。

该行也未披露主网交易总量、流通中的 JPMD 余额，或已确认的以太坊活跃用户数量。

以太坊已承载摩根大通的代币化投资基金

在将存款代币带到主网之前，摩根大通已在以太坊上建立了另一项业务存在。

2025 年 12 月，该行资产管理业务在以太坊上推出了首只代币化货币市场基金，最初由 1 亿美元内部资本支持。该产品旨在让机构投资者通过区块链记录的所有权获得基金敞口。

这次以太坊货币市场基金上线的是投资产品，而非 JPM Coin 本身。货币市场基金代币代表的是底层投资组合中的权益，而 JPMD 代表的是符合条件的商业银行存款。

2026 年 5 月，摩根大通资产管理推出了第二只名为 JLTXX 的代币化货币市场基金。该基金投资于政府货币市场工具，并按符合条件的稳定币发行方的储备要求设计。

根据该资产管理公司 5 月 13 日的公告，摩根大通在基金发行时投入了 1 亿美元。合格投资者可通过 Morgan Money 平台认购，并在其区块链地址上接收代币化基金权益。

该基金的资产和投资者资格规则与 JPM Coin 的存款代币安排是分开的。无论是启动投资还是代币化基金的总资产，都不应被计入已在以太坊上流通的 JPMD。

摩根大通的 Kinexys 业务持续推进支付和代币化金融交易基础设施建设。该行在 10 月的公告中表示，该平台累计处理交易已超过 4 万亿美元，平均每天约 70 亿美元。

这些数字反映的是 Kinexys 整体业务，而不应被当作以太坊主网上 JPM Coin 的交易量。该行并未披露其中有多少来自新支持网络上的 JPMD 交易。

Canton Network 集成仍是另一项单独计划

除以太坊和 Base 之外，摩根大通还一直与 Digital Asset 合作，将 JPM Coin 引入专注于机构金融交易和隐私的 Canton Network。

2026 年 1 月 7 日，Digital Asset 与 Kinexys 宣布计划在 Canton 上原生发行 JPMD。该提案涵盖在一个面向受监管金融机构设计的区块链环境中，对该存款代币进行发行、转移和赎回。

此前的 Base 上线之后，Canton 集成计划为该行提供了另一条支持需要更高交易隐私的机构的路径。

Canton 的架构允许金融参与方协调交易，同时限制敏感信息的可见性。Digital Asset 将该网络定位于机构证券、支付和抵押品管理等场景。

1 月的协议描述了 2026 年分阶段集成的安排，首先从原生 JPMD 发行和赎回所需的技术与业务基础设施开始。

Digital Asset 和摩根大通表示，后续合作还可能考虑更多 Kinexys 产品，包括 Blockchain Deposit Accounts。该公告并未确认所有拟议服务都已进入生产阶段。

Kinexys 全球联席负责人 Naveen Mallela 当时表示，计划中的 Canton 集成将把银行发行的存款与近实时区块链结算结合起来。双方并未给出完成公开上线的具体日期。

10 月宣布的以太坊扩展是与 Canton 发展计划分开发布的。根据所审阅材料，1 月的公告仍只是关于分阶段部署 Canton 的意向声明，并未确认 Canton 主网已经完成上线。