西部数据（Western Digital）在数据存储需求持续旺盛及产品定价改善的双重驱动下，第一财季业绩全面超越市场预期，并上调季度股息。
公司2027财年第一季度营收43.81亿美元，同比增长55%，分析师此前预期为41.4亿美元。非GAAP每股收益4.64美元，同比增长161%，FactSet调查的分析师此前预期为每股4.11美元。
展望第二财季，西部数据预计调整后每股收益将达5.60至6.00美元，营收区间为50亿至52亿美元。相比之下，分析师对该季度的预期为调整后每股收益4.84美元、营收45.7亿美元，公司指引中值大幅超出市场预期。
西部数据同步宣布将季度股息提升17%至每股17.5美分，折合年度股息70美分。以公司周四收盘价354.19美元计算，年化股息收益率约为0.2%。
公司首席财务官Kris Sennesael表示：“第一财季业绩展示了我们业务持续增长的势头，强劲的数据容量增长与定价改善共同推动了又一个季度的出色财务表现。”
尽管西部数据业绩亮眼，但存储及AI相关概念股整体仍承压。市场对大规模资本开支能否在短期内形成有效回报的疑虑尚未消散，这一情绪持续影响板块估值。财报发布后，股价短暂上涨后快速下跌，截至发稿盘后下跌6.3%。
营收与利润率双双跃升
本季度业绩亮点集中体现在利润率的显著改善。
GAAP毛利率为57.8%，较上年同期的43.5%大幅提升14.3个百分点；非GAAP毛利率同样达到58.1%。GAAP营业利润率从上年同期的28.1%扩张至46.7%，非GAAP营业利润率则升至49.1%。
盈利层面，GAAP摊薄每股收益为4.63美元，同比增长51%；非GAAP摊薄每股收益为4.64美元，同比增长161%。
值得注意的是，上一财季（即2026财年第四季度）GAAP摊薄每股收益曾录得8.21美元的高位，主要源于公司对其保留的Sandisk权益进行按市值计价所产生的一次性收益，本季度该项目已不再适用，因此环比数据存在较大差异，不具直接可比性。
营收环比同样延续增长态势，较上一季度的37.47亿美元增加约6.34亿美元，环比增幅17%。
现金流强劲，回购力度加大
本季度公司经营活动产生的现金流达16.04亿美元，同比几近翻倍，较上年同期的6.72亿美元大幅提升。资本支出为2.27亿美元，据此计算自由现金流为13.77亿美元。
与此同时，公司本季度回购普通股约10亿美元，并完成了部分可转换票据的私下结算，共耗资5.70亿美元。
截至季末，现金及等价物为13.14亿美元，较上季度末的15.79亿美元有所下降，反映出公司在积极的资本回报政策下的现金消耗。
业绩指引超预期，季度股息上调
公司给出的2027财年第二财季指引具体如下：
- 营收预计约51亿美元，上下浮动1亿美元；
- 非GAAP毛利率预计在60%至61%之间，中值为60.5%；
- 非GAAP摊薄每股收益预计约5.80美元，上下浮动0.20美元；
- 运营费用预计在4亿至4.10亿美元之间。
按指引中值计算，下季度非GAAP每股收益将较本季度的4.64美元进一步提升逾25%。分析师对该季度的预期为调整后每股收益4.84美元、营收45.7亿美元，公司指引中值大幅超出市场预期。
公司董事会宣布每股派发0.175美元现金股息，较此前季度股息上调17%，将于2026年12月17日支付给12月4日收盘登记在册的股东。Irving Tan在声明中将此次上调描述为“对业务充满信心，以及致力于向股东返还资本的体现”。
