CNBC CEO Council 成員 Brian Casey 在「Y' all Street 」上擁有近距離的觀察視角。

過去幾年裏，達拉斯已經成為金融服務業的熱點地區，摩根士丹利、摩根大通和高盛等公司都承諾在當地建設大型辦公室並增加員工人數。

這是建立在德州各產業更廣泛增長的基礎上的。如今，德州擁有美國各州中最多的《財富》500強企業，同時該州也正在經歷大規模的人口增長。

雖然更低的稅負和更寬鬆的監管一直吸引企業前往德州，但最近推動進一步提升商業友好度的舉措也引起了企業界的共鳴，尤其是在一些高層和管理層對特拉華州法律解釋提出質疑之後，例如埃隆·馬斯克和埃克森美孚。

今年夏天，達拉斯成為企業中心的努力又邁出了一步，得克薩斯證券交易所（Texas Stock Exchange）正式開業，並獲得了貝萊德（BlackRock）、Citadel和嘉信理財（Charles Schwab）等全球最大機構投資者的支持。

總部位於達拉斯的資產管理公司 Westwood Holdings Group 是 TXSE 的投資者之一。該公司首席執行官 Casey 上週對我們表示，他對這家交易所「非常看好」。

那么，在一位在當地擁有深厚根基的人看來，是什麼在吸引企業來到達拉斯和這家新交易所呢？

Casey 說：「這是多種因素共同作用的结果。」他讚賞德州的政治和商業領袖能夠協同合作。

「首先，也是最重要的一点，我一直在強調我們位於全國的中心地帶。我們擁有世界上最偉大、最繁忙的機場之一，如果有需要，你可以在同一天往返東海岸和西海岸。這裡的出入都非常方便。但更重要的是，我們確實在很多方面努力挑戰特拉華州，比如加強商業法院的建設、將商業判斷規則寫入法典，以及讓在德州註冊公司變得更加容易、成本更低。」Casey說。

到目前为止，這一信息似乎正在奏效。管道公司 Energy Transfer 和燃料分銷商 Sunoco 最近都宣佈，將把上市地點從紐約證券交易所轉到 TXSE。零售商 Dillard 也表示將從紐約證券交易所轉至 TXSE，此前該公司已於2025年將註冊地遷回德克薩斯州。

Westwood 也在發揮作用，推出了該交易所首隻新的 ETF —— Westwood Salient Enhanced Power & Infrastructure ETF。該產品將加入 Westwood 旗下已於紐約證券交易所和納斯達克上市的其它 ETF 之列，而 Westwood 本身則在紐約證券交易所上市。

隨著圍繞安全性和發展放緩的爭論升溫，AI交易明顯變得更加複雜。

不過，支撐 AI 的底層信念並未顯出放緩的跡象。正是這種信念讓 輝達 成為全球市值最高的上市公司，也推動大型科技公司在今年在 AI 上的支出超過7500億美元。

但 Casey 表明，儘管投資者的關注點大多集中在那些大盤股公司和芯片企業上，真正值得投資的地方如今是支撐 AI 運轉的底层能源生態。

這也是 Westwood 推出這隻新的 ETF 的原因。該 ETF 將覆蓋整個電力生態系統，從傳統的公共事業到電網基礎設施，再到下一代技術。

「當你回顧過去三年時，這非常有趣。一直以來，大家都在討論誰能製造出最快的芯片？誰能將最大的超大型雲服務供應商規模化？所以一切都圍繞需求展開，而對算力的需求是無窮無盡的，」Casey說。「但每一單位算力的產生，背後都牽扯著大量必要的基礎設施。比如大型燃氣輪機、供水系統、冷卻設備，甚至是建造這些設施所需的熟練勞動力。」

Casey 表示，從他所在公司的視角看，這場能源繁榮將是一個「10年建設週期」，需要超過6000億美元的投資。

「到2030年，我們需要50吉瓦的電力用於數據中心，而目前有2000吉瓦的項目正在等待接入電網，」他說，並強調了現有能源電網面臨的一些挑戰。

「你會達到一個階段，實際上不再需要更快嘅芯片了，」Casey 說。「你已經擁有了你所需要的最快芯片，但在電力以及所有相關配套設施方面，你不可能按一下開關就一夜之間建設完成。那需要很多年、很多年、很多年。」

Casey 表示，他並不忽視這樣一種象徵意義：一家總部位於達拉斯的資產管理公司，其能源團隊位於休斯敦，卻在一家總部位於達拉斯的交易所推出了一隻聚焦能源的 ETF，這一刻反映了「美國資本市場的下一章」。

「德州和達拉斯正在發生一場真正的經濟奇跡，」Casey說。