在科技版塊經歷慘烈的一週之際，標普500指數釋放出一個更好的日子即將到來的訊號：市場廣度正在改善。

儘管圍繞人工智能的憂慮仍持續壓制科技板塊，摩根大通私人銀行認為，基準指數中有一個看漲信號，表明市場很快就可能迎來反彈。該行策略師在最近的一份報告中指出，市場廣度正在擴大，這一指標衡量的是標普500中上漲股票相對於下跌股票的数量。

今年很長一段時間內，市場的廣度都非常狹窄，只有少數大型股票推動指數層面的漲幅，而大多數股票表現乏力。

不過，這種情況正在改變。

標普500指數中創出20日新高的股票佔比已升至50%以上。這是自2025年第二季度以來該指標首次升至這一水平，當時市場在關稅引发的拋售後正上演歷史性反彈。

摩根大通表示，從歷史數據來看，市場廣度近期擴大的幅度往往會在接下來的三個月和六個月內帶來更多的漲幅。該行最近將標普500指數的年末目標上調至8000點，這意味著相比現在的水平還有5%的上升空間。

摩根大通私人銀行部門的執行董事、全球投資策略師 Kriti Gupta 和該行投資組合經理 Nick Roberts 在周五的一份報告中寫道：「儘管風險事件日曆排得很滿，但市場的廣度和歷史上的超常表現仍使美國股市在中期選舉後具備實現超常回報的條件。」

對於美國股市投資者來說，過去幾週並不順利。由於人工智能交易遭遇多輪大幅拋售，標普500指數和科技股權佔比較高的納斯達克100指數預計在10月將收跌。關於人工智能資本支出的擔憂已從多個方面擴散：投資者擔心大型科技公司在大數據智能上的投入過多；另一方面，又擔心如果支出回落，可能會引發一系列後果，重創數據中心領域的供應商。

市場廣度惡化，是投資者最早收到的警訊之一，這提示人工智能交易並非一切都好。幾周前，基準指數還在紀錄高位附近徘徊，但標普500中超過80%的成分股已跌入回調區間。策略師認為，廣度的下滑說明市場表面之下正在積累損傷。

隨著市場臨近中期選舉，更多分析師也開始關注這一時點；歷史上，這通常被視為一個「清障」事件，選舉結束後股票往往能重新展開上漲。根據貝萊德（BlackRock）的一項分析，自1970年以來，中期選舉後的六個月裏，標普500指數平均上漲14%。

与此同时，科技股的抛售在周五仍持续著，投资者對相關報導感到不安，因為多間科技巨頭均表示，儘管現金流為負，明年的資本支出仍將增加。以科技股為主的納斯達克指數較10月的高點下跌約8%。同時，iShares半導體ETF較2026年的高點已下跌28%，Roundhill Neocloud ETF則較最近的高點下跌43%。