CNBC的Jim Cramer表示，1987年股灾提供了一个可以用于理解近期AI股票抛售的重要教训。

周一是“黑色星期一”39周年。1987年10月19日，道琼斯工业平均指数在一个交易日内暴跌22.6%。这场历史性崩盘部分是由投资组合保险策略推动的，这类策略原本旨在帮助投资者防范损失，结果却引发一波又一波自动卖盘，导致股价大幅下挫。

“疯狂的自动卖盘摧毁了股票，尽管这些公司的基本面其实相当强劲，”这位《Mad Money》主持人回忆说，“回头看，那是一次极佳的买入机会。”

Cramer认为，当前AI交易中也能看到类似的脱节。

上周，标普500指数下跌近2%，创下自6月底以来最大单周跌幅；纳斯达克综合指数下跌4.5%，结束了连续四周上涨。半导体和数据中心股票尤其受到冲击，许多个股在没有明显基本面恶化的情况下同步下跌。

“我在这个节目里一直想教大家的一件事，就是股票价格与公司内在价值之间可能会有多大偏离，”Cramer说。

Cramer怀疑，上周五的抛售可能因某家对冲基金被迫平仓而加剧，这与今年夏天高杠杆基金Situational Awareness的崩溃类似。虽然尚未确认是否还有其他类似的平仓事件，但这类情况可能迫使基金抛售股票来弥补亏损，无论这些公司是否真的出了问题，股价都会被拖累。

“我认为我们现在看到的情况也是一样——在一些、但不是全部的数据中心股票中，股价几乎和基本面没什么关系，”他说，“它们总是成批上涨，即便不该涨得这么快；而当它们下跌时，也会一起下跌，和公司本身没有任何事情发生一样，就像87年那样。”

对投资者来说，关键是要区分一只股票下跌究竟是因为业务走弱，还是因为公司无法控制的外部力量。

“在这场伟大崩盘的周年纪念日，请记住，在这个‘绿色星期一’，你可能看到的是由资金经理的操作造成的巨大波动——他们要么动作过头，要么在滑雪回转中失控——这一切都与基本面完全脱节，没有半点关联，”Cramer总结说。

他之所以称其为“绿色星期一”，是因为标普500和纳斯达克在本周第一个交易日收复了上周五的部分跌幅。

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