华尔街“恐慌指标”创4月以来最大涨幅 交易员为何认为它还应更高
CNBC
11-06 01:48
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周四期权交易显示,交易员几乎没有预料到市场会这样走。Cboe波动率指数(VIX)盘中一度飙升5.7点至28上方,创3月31日以来最高;尽管标普500下跌3%,一些交易员认为波动率本应更高。与此同时,VIX期权成交量也显著放大。
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无论这究竟是对中期选举的某种“公投”,还是只是自6月该板块见顶以来半导体熊市的延续,周四的期权交易都清楚表明了一点:几乎没有交易员预料到会出现这样的走势。

这一点体现在芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe Volatility Index,VIX)的飙升上。周四开盘约90分钟后,VIX一度上涨5.7点,升至28上方。该水平是自3月31日以来的最高读数;3月31日是标普500在伊朗、以色列和美国之间的紧张局势达到顶点后完成抛售、触底的次日。

从周四盘中低点到高点,VIX波动超过11点,创4月9日以来最大单日波动。尽管标普500当天下跌3%,但也有人认为波动率本应更高。交易员通常有一条经验法则:VIX每16点,大致相当于指数1%的波动。

标普500当时正朝着自2025年4月以来最差的单日跌幅迈进。

诺埃尔·史密斯(Noel Smith)表示:“我的数据告诉我应该降低风险,但我的直觉是,这是一场可能创造逢低买入机会的剧烈抛售。我看不出是什么宏观因素导致了这一切,比如油价或利率。这些因素相对没有变化。盘面看起来像是一次清仓式抛售,而根据我从对冲基金方面听到的情况,这正是它的本质。”

从周三半导体板块下跌后的市场反应来看,交易员还面临另一个疑问:在周三科技股遭遇重挫之际,VIX却显得过于平静。根据X账号“OddStats”引用的数据,VanEck半导体ETF下跌3%的当天,VIX同时下跌超过4点,这是市场历史上首次出现这种情况。

截至午盘,约有80万份VIX看涨期权成交。根据Cboe数据,这一成交量是30日均值的3.5倍。

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