ARK 和 Securitize 在 9 月 24 日宣布，ARK Venture Fund 的代幣化份額 ARKVX 將可以在以太坊上使用，由 Securitize 通過其官方代幣化平台負責鏈上發行和投資者基礎設施。
更重要的是基金內部持有哪些。
ARK 最新的投資組合數據顯示，SpaceX 占7.54%，OpenAI 占5.26%，Anthropic 占3.86%；此外還包括Stripe、Crusoe、Figure AI 以及ARK Venture Fund 投資組合中的其他私營和上場科技公司。
這意味著，投資者購買的並非是 OpenAI、SpaceX 或 Anthropic 的代幣化股份，而是購買了一個受監管的基金的代幣化權益，而該基金持有這些公司的敞口。
以太坊成為風險投資敞口的結算層
底層公司仍然在 ARK Venture Fund 之內。變化的是圍繞基金本身的所有權基礎設施。
Securitize 表示，ARKVX 将使用以太坊作為其代幣化份額的基礎設施，而符合條件的投資者將通過受監管的平台進行訪問。該基金本身仍是一隻主動管理的封閉式間隔基金，專注於顛覆性創新。
這一區別非常重要，因為 Coinpaper 之前已經解釋過代幣化股票和基金如何上鏈：區塊鏈層面改變的是所有權的記錄和轉移方式，但並不會將底層的私營公司變成加密資產。
ARK的投資組合也明顯偏向於私募市場，這使得這次舉措比將另一隻公開股票基金放到以太坊上更具意義。
代幣化並不等於完全流動
最大的限制在於流動性。
ARK Venture Fund 仍然是一隻間隔基金，這意味著投資者仍需依賴定期的回購要約，而不能想當然地認為自己可以隨時自由賣出。代幣化結構改變的是通道，而不是底層流動性特徵。
這一點非常重要，因為「鏈上」聽起來可能比基金的實際情況更具流動性。
此舉也符合 Coinpaper 之前報導的更廣泛趨勢，即代幣化資產正更深入地進入傳統金融；ARK 本身則認為，代幣化資產最終可能成為一個規模達數萬億美元的市場。
